奥驰亚重申2025年盈利指引 加速新型烟草产品战略布局

2月19日，奥驰亚（Altria Group）在其官网宣布，其CEO比利·吉福德（Billy Gifford）与首席财务官萨尔·曼库索（Sal Mancuso）将出席纽约消费者分析师会议（CAGNY），并重申公司对2025年全年盈利预期。

吉福德在演讲中强调，奥驰亚正通过“优化与加速”（Optimize & Accelerate）计划推动战略转型，目标是“引领成年吸烟者向无烟未来过渡”。

“我们在美国尼古丁市场的长期竞争力源于对责任的承诺、对消费者需求的深刻理解，以及覆盖所有无烟产品类别的多元化组合。强大的现金流和灵活的资产负债表将支持投资与股东回报。”

奥驰亚在公告中列举多项潜在风险，包括：

监管不确定性：FDA可能对薄荷醇卷烟实施禁令（预计影响公司15%收入）；

非法电子烟冲击：2024年非法电子烟市场份额达40%，挤压NJOY等合规品牌空间；

供应链压力：烟叶主产区巴西干旱导致采购成本上涨约8%。

在传统烟草业务领域，菲莫国际（PMI）美国公司2024年卷烟出货量下降4.5%，但通过提价策略实现收入增长1.2%；在新型烟草产品领域，NJOY电子烟是唯一通过FDA的PMTA认证的换弹式电子烟，2024年销量同比增32%，但受定价限制毛利率仅45%；尼古丁袋品牌“On!”市占率达28%，Altria计划2025年推出无烟草成分新品；将与日本烟草（JT）合资项目，首款产品预计2025年Q4上市。

吉福德强调，奥驰亚面临英美烟草、Juul和中国品牌的三方夹击，其旗下品牌NJOY以“FDA合规性”为核心差异化优势，成为美国市场少数通过PMTA（预上市烟草产品申请）认证的电子烟品牌；菲莫国际（PMI）IQOS占据全球70%份额，奥驰亚需通过Horizon合资项目突破技术壁垒；与此同时，监管环境持续收紧，FDA计划于2025年第二季度出台新型尼古丁产品标准，可能限制合成尼古丁使用，这将给奥驰亚带来挑战。